Las cifras hablan por sí solas y siguen aumentando. En septiembre de este año, los ahorros totales de jubilación de los australianos ascendieron a 4,1 billones de dólares, o el 149% del PIB, uno de los mayores activos de jubilación del mundo en relación con el PIB.
Para 2040, se espera que este capital social alcance aproximadamente 11 billones de dólares, o el 193 por ciento. De esto, los fondos “institucionales” (industria, comercio minorista y gobierno) representan actualmente 2,8 billones de dólares y se espera que alcancen poco más de 8 billones de dólares.
Esta capital realmente se está globalizando.
Los fondos institucionales tienen ahora alrededor de 1,2 billones de dólares en inversiones extraterritoriales, lo que representa el 46 por ciento de sus activos invertidos. Si se mantiene esta proporción, la cuantía actual deberá invertir 3,6 billones de dólares en el extranjero hasta 2040.
Es probable que esta asignación de activos aumente ligeramente, ya que la economía australiana y las oportunidades de inversión que ofrece no crecerán lo suficientemente rápido como para absorber esto. Para poner esta tarea en contexto, los 2,4 billones de dólares adicionales que fluyen hacia el extranjero representan el 63% de la inversión total de Australia de poco menos de 4 billones de dólares en activos en el extranjero.
¿A dónde va todo? El capital australiano claramente va a todos los rincones del mundo, diversificándose en los mercados financieros globales y los activos reales.
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Pero estos últimos, como sugiere el nombre, son activos físicos, y estos activos están cada vez más presentes en países con fuertes vínculos con Australia. De hecho, a partir de 2023, casi el 70 por ciento de la inversión extranjera directa se destinará a países que Australia considera aliados geopolíticos.
Esto tiene sentido en un mundo donde las mareas geopolíticas son cada vez más impredecibles. Los inversores, en particular, anhelan tener la certeza de que sus inversiones en activos físicos serán seguras en el mediano y largo plazo. De manera similar, los gobiernos nacionales están buscando capital de inversión de socios confiables a largo plazo, como Australia.
Por este motivo, IFM Investors y otros superfondos firmaron el acuerdo. memorandos de entendimiento de inversión con el Gobierno británico.
Todo esto significa dos cosas: primero, Australia se convertirá en un exportador de capital aún mayor. Alrededor de 2019, nuestra posición de inversión internacional neta se está reduciendo rápidamente. Los rendimientos de estas inversiones reducirán cada vez más la presión sobre el déficit de cuenta corriente.
Esta expansión global fortalece nuestros lazos económicos y diplomáticos y subraya la creciente influencia de Australia en el panorama financiero internacional. Al mirar hacia el futuro, el papel de los súper será crucial para dar forma no sólo a nuestra economía, sino también a nuestra huella global.
En segundo lugar, los miembros del fondo australiano se benefician de la mayor exposición global del sistema de jubilación, brindando oportunidades de inversión en lugares, mercados y activos físicos que no están disponibles para el inversionista individual.
El supersistema tiene sus altibajos, pero a medida que madure será fundamental para el futuro bienestar económico de Australia: aumentará los ahorros para la jubilación, aliviará la presión sobre la jubilación y reducirá la futura carga fiscal sobre los jóvenes australianos.
Alex Joyner es economista jefe de IFM Investment Services.
