La Ministra de Hacienda, Rachel Reeves, se dirigirá al Parlamento el martes por primera vez desde la agitación del mercado en el Reino Unido, uno de los posibles puntos críticos para los dirigentes laboristas esta semana.
La aparición de Reeves en la Cámara de los Comunes será oficialmente una declaración sobre su reciente viaje a China, pero permitirá a los partidos de oposición examinar un aumento en los rendimientos del sorgo que amenaza con dejarlo en violación de sus propias reglas fiscales. Se esperan riesgos adicionales en los próximos días, con ventas de bonos gubernamentales y actualizaciones económicas clave que amenazan con desencadenar una crisis.
Sumándose a los problemas en el mercado del oro, la libra ha caído cuatro centavos frente al dólar en menos de una semana en medio de preocupaciones sobre la acumulación de deuda del país, el crecimiento anémico y las persistentes presiones sobre los precios.
Mientras el Ministro de Hacienda de Gran Bretaña intenta parecer tranquilo ante la agitación del mercado, un aumento de la inflación el miércoles, combinado con datos de crecimiento más débiles de lo esperado el jueves, podría obligar al Banco de Inglaterra a intervenir, advirtieron los economistas. Tal escenario aumentaría la presión sobre Reeves para que reduzca los impuestos o el gasto y pondría en peligro toda la agenda económica del Partido Laborista del Primer Ministro Keir Starmer.
Reeves está lidiando con el hecho de que Gran Bretaña esté en el centro de una tormenta en el mercado mundial de bonos tras la toma de posesión del presidente Donald Trump el 20 de enero, en medio de señales de una economía estadounidense sobrecalentada y la amenaza de una nueva ronda de guerras comerciales. También paga. El costo de dejarse sólo £9.900 millones de margen frente a una regla fiscal clave en su presupuesto de octubre -que requiere que el gasto diario sea cubierto por ingresos fiscales- es un margen que se cree que se perderá debido a las mayores tasas de interés de la deuda.
El rendimiento de los bonos a 10 años, la forma habitual de medir los costos de endeudamiento del gobierno del Reino Unido, subió a un máximo de 17 años en medio de temores de que el país esté en “estanflación”, una incómoda combinación de alta inflación y crecimiento débil.
Vicky Price, asesora económica principal del Centro de Investigación Económica y Empresarial, dijo el miércoles que un fuerte aumento de la inflación en el Reino Unido podría “impulsar aún más las ganancias”. El Banco de Inglaterra “tenía que enviar una señal, de lo contrario los mercados podrían haber entrado en huelga. Podrían haber dejado de participar en QT activo”, dijo sobre la venta de funda planeada por Threadneedle Street por 13 mil millones de libras para octubre.
El mes pasado, el gobernador del BOE, Andrew Bailey, dijo que las tasas podrían reducirse en cuatro cuartos de punto básico en 2025. Aun así, el lunes los mercados predecían sólo una caída total. Price dijo que el BOE tendría que contrarrestar esos precios de mercado, lo que restauraría parte de los 10.000 millones de libras de financiación eliminados por los mayores costes de endeudamiento después del presupuesto laborista de octubre.
A las tasas actuales del mercado, Reeves necesitará encontrar nuevos ahorros. Price sugirió a Reeves “retrasar algunos gastos para años posteriores” y “acelerar algunos recortes” para controlar las finanzas estatales.
Aún así, no todo el mundo está de acuerdo en que el BOE deba intervenir en los procedimientos del mercado. DeAnne Julius, ex fijadora de tipos del BOE, dijo a Bloomberg que era “peligroso pensar que los mercados están mal ajustando las presiones sobre el Reino Unido” y advirtió contra cualquier intervención del BOE. “Deberían echarlo”, dijo.
El aumento de £26 mil millones de libras en el seguro nacional de Reeves podría exacerbar las amenazas inflacionarias a medida que el impuesto sobre la nómina entre en vigor en abril, y es probable que las empresas comiencen a trasladar el costo a los clientes a través de precios más altos, añadió. Una libra débil también está alimentando la inflación.
Dan Hanson, economista jefe de Bloomberg Economics para el Reino Unido, dijo que el BOE no debería apresurarse a actuar. “Faltan poco más de tres semanas para su decisión sobre las tasas en febrero”, dijo.
En respuesta a los acontecimientos del mercado durante un viaje a China, Reeves dijo que sus reglas financieras eran “no negociables” y que tomaría medidas para hacerlas cumplir, sin dar más detalles. La canciller está considerando recortes de gastos para estabilizar la situación fiscal, según personas familiarizadas con el asunto.
Simon French, economista jefe de Panmure Liberum, dijo que cuando la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria actualizara las previsiones del canciller, el Tesoro “tendría que trabajar en ahorros si fuera necesario antes del 26 de marzo”. Si los costos de endeudamiento no bajan, Reeves tendrá que encontrar dinero en alguna parte.
Los partidos políticos de oposición británicos piden a la canciller que intervenga urgentemente para resolver la situación. Por ahora, Reeves planea ceñirse a su calendario de declaraciones económicas del 26 de marzo, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
Su adjunto, Darren Jones, dijo a sus colegas en el parlamento la semana pasada que los mercados “continúan funcionando bien” y señaló el aumento de los rendimientos de los bonos en todo el mundo.
Además de la declaración de la Cámara de los Comunes del martes, Reeves se reunirá con un grupo de reguladores británicos esta semana para instarlos a hacer más para facilitar el crecimiento económico. También está previsto que pronuncie un discurso centrado en el crecimiento en la última semana de enero.
El lunes, Reeves recibió el respaldo total del primer ministro Key Starmer, quien dijo que tenía “plena confianza” en su canciller.
“Rachel Reeves está haciendo un trabajo increíble”, dijo Starmer a los periodistas en una rueda de prensa tras dar una charla sobre inteligencia artificial en Londres. “Tenemos reglas fiscales que cumplimos estrictamente porque son necesarias para brindar la estabilidad que queremos”.
Este artículo se generó a partir de un feed automatizado de una agencia de noticias sin modificaciones de texto.
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