Las acciones han estado cayendo desde el día de las elecciones debido a las expectativas de que la Reserva Federal no recortará las tasas de interés como se esperaba.
El Nasdaq, de gran tecnología, cayó un 1%, el S&P 500 en general cayó un 0,65% y el Promedio Industrial Dow Jones se disponía a abrir un 0,10% antes de la campana de apertura del lunes.
Oficialmente, los futuros del S&P 500 abrieron por debajo de su mínimo del 6 de noviembre de 2024 por primera vez desde el día después de las elecciones.
El presidente electo Donald Trump esperaba que su victoria en su segundo mandato marcaría el comienzo de un nuevo ciclo de optimismo empresarial y continuaría con los precios de las acciones récord vistos durante la administración Biden.
Aún así, el repunte postelectoral duró relativamente poco en medio de preocupaciones sobre las perspectivas fiscales a largo plazo del país, así como temores de una aceleración en el crecimiento de los precios.
Se trata de tasas de interés. El informe de empleo del viernes, en el que la economía estadounidense añadió 256.000 puestos de trabajo en diciembre, llevó a los operadores de Wall Street a revisar sus pronósticos para las tasas de interés hasta 2025, con el nuevo consenso de que las tasas no caerán tanto como se esperaba anteriormente, e incluso podrían tener que bajar. . Si la inflación vuelve a subir, volverá a subir.
“La inflación se mantiene por encima del objetivo, los riesgos son elevados, la actividad es fuerte y el mercado laboral parece estar estabilizándose”, dijeron analistas del Bank of America en una nota a sus clientes el lunes. “Nuestro argumento clave es que la Reserva Federal se mantiene firme desde hace mucho tiempo, pero creemos que los riesgos para el próximo movimiento son al alza”.
Cuando las tasas de interés suben, hay menos espacio para que los operadores pidan dinero prestado para comprar acciones.
Los mercados también están aumentando los costos de endeudamiento para Estados Unidos, otra señal de temores inflacionarios. Cuando los precios suben en la economía, reducen el valor de los activos de renta fija como los bonos porque sus precios ya están fijos. Los costos de endeudamiento varían a la par de las tasas de interés.
Trump ha enviado señales contradictorias sobre cómo mejorar las perspectivas fiscales de Estados Unidos, prometiendo recortes de impuestos y al mismo tiempo recortando gastos que muchos consideran políticamente difíciles de lograr. Trump ya ha pedido aumentar el límite de deuda para permitir que Estados Unidos siga endeudándose para pagar sus planes presupuestarios, pero el menguante apetito de los inversores por los bonos del Tesoro estadounidense complica la agenda presupuestaria de Trump.
Los mercados también están sopesando el impacto potencial de las propuestas arancelarias de Trump, con el consenso general de que podrían conducir a precios más altos.
“Los avances en la inflación deberían ser moderados este año dados los cambios esperados en las políticas comerciales, fiscales y de inmigración”, escribieron los analistas de BofA. “Nuestra encuesta a analistas fundamentales encontró preocupaciones de que la inflación aumentaría este año si se impusieran aranceles.
Esta semana, los operadores de Wall Street recibirán dos tipos de datos sobre precios: el índice de precios al productor, que examina los precios de venta que reciben las empresas nacionales por sus productos; y el índice de precios al consumidor más amplio. Se esperaba que ambos se mantuvieran prácticamente sin cambios de noviembre a diciembre, pero cualquier dato que muestre un crecimiento más rápido de lo esperado podría ejercer más presión sobre los mercados.
