En marzo, Súper microcomputadora era agregado Incluso eclipsó al S&P 500 después de una carrera épica que hizo que las acciones subieran más del 2.000% en dos años. empresa nvidia logros.
Resulta que el S&P predijo la ventaja.
Menos de dos semanas después de que se anunciaran los cambios en el índice, Super Micro alcanzó un máximo de cierre de 118,81 dólares, lo que le otorga un valor de mercado de casi 70 mil millones de dólares. Desde entonces, las acciones han caído un 72 por ciento, empujando la valoración por debajo de los 20.000 millones de dólares, la primera señal importante en los mercados públicos de que todo el revuelo en torno a la inteligencia artificial puede no estar justificado.
Super Micro es uno de los principales proveedores de construcción NVIDIA– grupos de servidores para entrenar e implementar modelos de inteligencia artificial.
Valores 33% de disminución el miércoles, después de que la compañía dijera que su auditor, Ernst & Young, había dimitido y “no desea estar vinculado por los estados financieros preparados por la dirección”. El jueves cayó otro 16%.
Super Micro ahora corre el riesgo de salir de la lista del Nasdaq y tiene hasta el 16 de noviembre para recuperar el cumplimiento de la bolsa de valores.
“Vemos un alto riesgo de exclusión de la lista en ausencia de un auditor y posibles dificultades para obtener uno nuevo”, escribieron los analistas de Mizuho, que dieron a la acción una calificación de retención en un informe el miércoles.
Ernst & Young era nuevo en el negocio recién reemplazado Deloitte & Touche como firma contable de Super Micro en marzo de 2023.
Un portavoz de Super Micro dijo en un comunicado a CNBC que la compañía “no está de acuerdo con la decisión de E&Y de renunciar y estamos trabajando diligentemente para seleccionar nuevos auditores”.
Los representantes de Ernst & Young y Deloitte no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Súper Micro y Nvidia
Durante las tres décadas de funcionamiento de Super Micro, la empresa estuvo en gran medida fuera del radar y existió como una empresa de centros de datos relativamente oscura en Silicon Valley.
Todo eso cambió a finales de 2022 cuando OpenAI lanzó ChatGPT, creando una ola histórica de inversión en procesadores de IA, en su mayoría impulsados por Nvidia. Junto con DellSuper Micro ha sido uno de los grandes ganadores tangenciales del boom de Nvidia, al incluir potentes unidades de procesamiento de gráficos (GPU) dentro de servidores personalizados.
Los ingresos de Super Micro al menos se han duplicado en cada uno de los tres trimestres anteriores, pero la compañía no ha presentado información financiera oficial ante la SEC desde mayo.
El sentimiento de Wall Street sobre la empresa ha cambiado drásticamente.
Las acciones de Super Micro han caído al menos un 10 por ciento en varias ocasiones desde que S&P anunció los cambios en el índice en marzo. La caída más preocupante antes del miércoles se produjo el 28 de agosto, cuando las acciones 19% se hundió Después de que Super Micro dijera que no presentaría su informe anual a la SEC a tiempo.
“La dirección de SMCI necesita tiempo adicional antes del 30 de junio de 2024 para completar la evaluación del diseño y la eficacia operativa de su control interno sobre los informes financieros”, dijo la compañía.
Hindenburg Research, un destacado vendedor en corto, reveló entonces una posición corta en la empresa y dijo en un informe que había descubierto “nuevas pruebas de manipulación contable”. El diario de Wall Street reportado más tarde El Departamento de Justicia dijo que se encuentra en las primeras etapas de una investigación sobre la empresa.
“El tiempo corre”
El mes siguiente al anuncio del retraso del informe, dijo Súper Micro Había recibido una notificación del Nasdaq indicando que el retraso en la presentación del informe anual violaba las normas de cotización de la empresa. Super Micro dijo que las reglas del Nasdaq le dan a la compañía 60 días para presentar su informe o presentar un plan para restablecer el cumplimiento. Según este cronograma, la fecha límite es mediados de noviembre.
Esta no sería la primera vez para Super Micro. era una empresa previamente eliminado de la lista por Nasdaq en 2018.
Los analistas de Wedbush tienen motivos de preocupación.
“Dado que SMCI no cumplió con el plazo de presentación de 10K y se le acabó el tiempo para abordar este problema, consideramos que este desarrollo es un obstáculo importante para la presentación oportuna de la solicitud de no cotización de SMCI”. “Vamos”, dicen los analistas. “Recomiendo mantener las acciones”, escribió en el informe.
Como las acciones de Super Micro sufrieron el miércoles su mayor liquidación desde 2018, la compañía presione soltar anunció el martes 5 de noviembre que “proporcionará una actualización comercial del primer trimestre del año fiscal 2025”.
Es día de elecciones en EE.UU.
Un portavoz de Super Micro dijo a CNBC que la compañía no espera que las cuestiones planteadas por Ernst & Young “resulten en una revisión de sus resultados financieros trimestrales para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2024 o años fiscales anteriores”.
La liquidación continuó el jueves y las acciones cayeron a su nivel más bajo desde enero. Los analistas de Gordon Haskett calificaron de “repulsivas” las noticias de Ernst & Young, mientras que Argus Research rebajó las acciones de la empresa intermediaria a mantener, citando el memorando de Hindenburg, el informe de investigación del Departamento de Justicia y la salida de la empresa de contabilidad Super Micro. .
“La pérdida de su firma de auditoría por parte de la compañía y la investigación del Departamento de Justicia significan que las acciones ya no cotizan según los fundamentos”, escribió el analista de Argus Jim Kelleher.
Más allá de Super Micro, la historia que se está desarrollando es un posible ojo morado para el S&P Dow Jones. Desde que se reemplazó Super Micro Torbellino Las acciones de la empresa de electrodomésticos cayeron alrededor de un 3% en el S&P 500, con un desempeño inferior al del mercado en general pero mejor que sus pares.
Las incorporaciones al S&P 500 a menudo hacen que las acciones suban porque los administradores de dinero que siguen el índice deben comprar acciones para reflejar el cambio. Esto significa que las pensiones y los fondos de pensiones tienen más exposición a los miembros del índice. Súper Micro aumentó en un 19% el 4 de marzo, el primer día hábil después del anuncio.
Una portavoz de S&P Global dijo que la compañía no comenta sobre componentes individuales o cambios en el índice y se refirió a su documento de metodología para conocer las reglas generales. Los principales requisitos para la inclusión son ganancias GAAP positivas durante los últimos cuatro trimestres y una capitalización de mercado de al menos 18 mil millones de dólares.
S&P puede realizar cambios no programados en sus índices en cualquier momento “en respuesta a acciones corporativas y cambios del mercado”.
Kevin Barry, director de inversiones de Cantata Wealth, dijo que agregar a un índice tan seguido de cerca debería prestar más atención a la volatilidad de las acciones, especialmente porque la tecnología representa alrededor del 30 por ciento de su ponderación.
“Las posibilidades de que una acción suba 10 o 20 veces en uno o dos años y luego tenga malestar estomacal son muy altas”, dijo Barry, cofundador de Cantata este año. “Se pasa de una acción de baja volatilidad a una de alta volatilidad porque la tecnología ya representa el sector más grande del índice”.
— Rohan Goswami y Keef Leswing de CNBC contribuyeron a este informe.
